Goldman Sachs'dan swapta gevşeme için Türk lirasına ön koşul
Goldman Sachs’tan Clemens Grafe ve Başak Edizgilin müşterilerle paylaştığı nota göre, Türk lirası faizlerde yakınsamanın swap koşullarının gevşemesi için önkoşul olarak görülüyor.
Yeni gelen ekonomi yönetiminin, Türk lirasının değerini artırma çalışmaları sürüyor. Yurt içi ve yurt dışında Türk lirası faiz oranlarının birbirine yaklaşması, ülkedeki para politikasının normale döndüğünün son işareti olurken, potansiyel olarak yabancı yatırımcılara yönelik swap kısıtlamalarının hafifletilmesine zemin hazırlıyor.
Merkez Bankası, Hafize Gayer Erkan önderliğinde, şu anda yüzde 61 olan enflasyonu dizginlemek adına haziran ayından beri politika faizini yüzde 8,5'ten yüzde 35'e çıkardı. Aynı zamanda piyasadaki TL likiditesini azaltmak için zorunlu karşılık oranları artırıldı. Bu da yurt içindeki faizleri yükselterek, yurt dışındaki oranlara yaklaştırdı.
GOLDMAN SACHS'TAN NOTLAR
Goldman Sachs’tan Clemens Grafe ve Başak Edizgil’in müşterileri ile paylaştıkları bir notta, offshore ve onshore faiz oranlarının birbirine yakınsamasının "yurt dışı yerleşiklerle yapılan işlemlere ilişkin bazı düzenleyici kısıtlamaların kaldırılması için önemli bir önkoşul" olduğu ifade edildi.
Düzenlemeler, yaşanan kur krizinin ardından ticari bankaların yabancı bankalara borç vermesine izin verilen lira miktarını kademeli olarak düşürdüğü 2018 yılına kadar uzanıyor. Offshore swap piyasasına yönelik bu kısıtlamalar, Türk yetkililerin yabancı yatırımcılar için lira cinsinden borçlanma maliyetini artırarak liraya bir miktar istikrar getirmesine olanak sağladı. Düzenlemeler aynı zamanda yabancı yatırımcıların Türkiye pozisyonlarını kur dalgalanmalarına karşı hedge etmelerini de zorlaştırdı.
'da Takip Edin!
